Island on esimene riik, kes tunnustas 1991. a. taasiseseisvunud Eesti Vabariiki. “Islandil on maailma muutmisel 1991. aastal suurem roll kui jäälõhkujal, kuna Island meenutas kõigile kadunud väärtusi,” sõnas president Lennart Meri külastades Islandi Vabariiki 1999. a. septembris. Tänutäheks legendaarseks muutunud tunnustuse eest nimetati 1998. a. augustikuus Eesti välisministeeriumi esine väljak Islandi väljakuks ning oktoobrist 1999 sai ministeeriumi aadressiks Islandi väljak 1. 2006. a. augustis tähistati üritustega Tallinnas taastunnustamise 15. aastapäeva ning Islandi ja Eesti peaminister avasid välisministeeriumi fassaadil Islandile pühendatud mälestustahvli.
Eesti ja Islandi kahepoolsete suhete kohta vaata täpsemat informatsiooni Välisministeeriumi veebilehelt.